En noviembre, Asigna, la Contraparte Central de Valores, subsidiaria de la Bolsa Mexicana de ValoresLa Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es la principal bolsa de valores en México, responsable de la op... Más, completó con éxito la conversión de contratos de SwapsLos Swaps son contratos derivados en los que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo o v... Más referenciados a la TIIE 28 hacia la TIIE de Fondeo. El proceso incluyó más de 7,000 registros por un total de 1.11 billones de pesos, los cuales se reemplazaron por 1.11 billones en Swaps de TIIE 28 días con vencimiento en diciembre de 2025 y 1.11 billones en ForwardDescubre los Contratos Forward, cómo estos instrumentos derivados juegan un papel crucial en la cob... Más Starting Swaps sobre la TIIE de Fondeo, sumando un total de 2.22 billones de pesos.

La conversión fue resultado de un esfuerzo coordinado durante casi un año de pruebas, que involucró un estrecho trabajo conjunto con autoridades financieras, principalmente el Banco de MéxicoEl Banco de México es el banco central de México, encargado de regular la moneda y la oferta monet... Más y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBVCNBV se refiere a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, un órgano desconcentrado de la Secre... Más), así como con los Socios Liquidadores del mercado mexicano de derivados, bancos, casas de bolsa, AFORES, fondos de inversión y otros clientes.

Desde febrero de 2021, MexDerConoce el MexDer, el principal mercado de derivados en México. Descubre cómo facilita la negociaci... Más y Asigna se han preparado para este cambio listando los futuros de TIIE de Fondeo con vencimientos mensuales hasta por un año, diseñados para generar referencias de mercado para tasas de fondeo a plazo. Posteriormente, en febrero de 2024, se listaron los Swaps de TIIE de Fondeo y los Forward Starting Swaps de TIIE de Fondeo, fortaleciendo la oferta de instrumentos financieros necesarios para la transición.

Importancia de la TIIE de Fondeo
La TIIE de Fondeo se ha convertido en un pilar del sistema financiero mexicano. Esta tasa, calculada con base en transacciones reales del mercado de dinero, ofrece mayor precisión y transparencia que la TIIE 28, que se basa en cotizaciones estimadas por los principales bancos. Al estar alineada con las mejores prácticas internacionales, la TIIE de Fondeo brinda mayor confianza a inversionistas, empresas y entidades financieras.

Además, su adopción fomenta un mercado financiero más robusto y líquido, particularmente en la gestión de riesgos a través de derivados, como Swaps y Futuros. Este instrumento facilita la cobertura de créditos corporativos y de consumo, asegurando una transición más estable para los participantes del mercado y fortaleciendo la resiliencia del sistema financiero frente a cambios regulatorios.

Con este cambio, México sigue los pasos de otras jurisdicciones que han adoptado tasas basadas en operaciones reales, como Estados Unidos con la transición de la LIBORLa  LIBOR (London Interbank Offered Rate) ha sido una de las tasas de interés de referencia más i... Más a la SOFREl Índice SOFR (Secured Overnight Financing Rate) es una tasa de interés de referencia que refleja... Más (Secured Overnight Financing Rate), al igual que el reemplazo de la EONIA por la ESTR (Euro Short-Term Rate) en Europa. Países como Japón y Reino Unido también han realizado transiciones significativas hacia la TONA (Tokyo Overnight Average Rate) y la SONIA (Sterling Overnight Index Average), respectivamente, consolidando un marco global de referencia basado en transacciones reales.

Siguientes pasos

La próxima conversión incluirá los contratos con fecha de vencimiento posterior al 31 de diciembre del 2025, que se operen después de la primera conversión y se llevará a cabo el 20 de diciembre de 2024, después de esta fecha, Asigna solo recibirá operaciones de Swaps de TIIE 28 con vencimientos previos a enero de 2026. Estas restricciones buscan acotar gradualmente el uso de la TIIE 28, impulsando la transición definitiva hacia la TIIE de Fondeo como referencia estándar en el mercado financiero mexicano.

En el último mes de noviembre, Asigna ha registrado una significativa actividad en el mercado, recibiendo más de 60 mil millones de pesos en contratos de Swaps de TIIE de Fondeo con plazos que van desde 3 meses y hasta 10 años. Estas operaciones, realizadas tanto en MexDer como en diversas plataformas, reflejan la creciente adopción de esta nueva tasa de referencia. Al cierre del 26 de noviembre, el monto nocional total de Swaps referenciados a la tasa de fondeo asciende a 1.22 billones de pesos, después de la conversión y con las nuevas operaciones, consolidando a la TIIE de Fondeo como un instrumento clave para el sistema financiero mexicano.

Con esta transición, MexDer y Asigna refuerzan su compromiso con el mercado de derivados.