En los últimos años, las empresas públicas, para mantener o mejorar su valuación, no solo han tenido que generar utilidades crecientes, también lo han tenido que hacer enfocándose en los riesgos relacionados con el medio ambiente (Ambiental), los relacionados con la sociedad (Social), así como operando bajo una serie de principios y prácticas que guían la relación entre los diferentes actores que tienen relación con la empresa y sus operaciones (accionistas, consejo de administración, ejecutivos, sociedad y gobierno). A estos puntos es lo que se refiere el acrónimo ASGASG se refiere a los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza utilizados para evaluar el impa... Más (Ambiental, Social y Gobernanza), o ESG por sus siglas en inglés (Environment, Social and Governance).

Cuando hablamos de ASG, el tema ambiental ha recibido la mayor exposición en medios y en pláticas en general. Esto se explica en gran medida por nuestra relación con el medio ambiente y los efectos en el día a día y que estamos viendo en el incremento en la temperatura del planeta y aumento en la intensidad de los fenómenos meteorológicos. Esto también por todas las noticias relacionadas al Acuerdo de Paris para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y limitar el incremento en la temperatura global.

Sin embargo, el Gobierno CorporativoEl gobierno corporativo se refiere al marco de reglas, prácticas y procesos a través de los cuales... Más o Gobernanza, es un término que se ha incorporado en la valuación de las empresas de diferentes formas desde hace muchos años. En lo general, es el conjunto de normas, principios y procedimientos que regulan la estructura y relación entre las entidades y jugadores que se ven afectados por la operación de la empresa. Esto incluye principalmente al Consejo de AdministraciónUn Consejo de Administración es un órgano compuesto por individuos seleccionados para representar ... Más, accionistas y equipo directivo, pero en el sentido más amplio incluye a la sociedad, gobierno y entidades regulatorias. En lo particular, son los procesos y políticas que permiten a la empresa operar dentro de ciertos parámetros y con ciertos procedimientos que buscan proteger la permanencia de la empresa en el largo plazo, mejorar su rentabilidad y reducir la exposición a los diferentes tipos de riesgos.

Una parte central dentro de la estructura de Gobierno Corporativo de una empresa es el Consejo de AdministraciónLa administración se refiere al proceso de organizar, planificar, dirigir y controlar recursos para... Más. Este, en conjunto con el equipo directivo, tienen entre otras responsabilidades, establecer los lineamientos (estructura y procesos) para reducir los riesgos estratégicos, operativos, legales y reputacional. Estos son algunos de los puntos que se evalúan cuando se busca determinar la rentabilidad en el futuro o la capacidad de pago de una empresa para definir su valor o su nivel de riesgo crediticio.

Aunado a lo anterior, debemos reconocer que el gobierno corporativo tiene un papel relevante en la rentabilidad y sustentabilidad de una empresa, ya que regula las relaciones entre los diferentes grupos de interés, incluyendo accionistas, directivos y otros stakeholders (participantes que tienen relación con la empresa o se ven afectados por su operación). Entre las principales formas en que el Gobierno Corporativo y Consejo de Administración tienen impacto en la rentabilidad de la empresa, los comentamos a continuación.

Transparencia y Confianza. La transparencia de la empresa en lo operativo y financiero genera confianza entre los inversores y otros “stakeholders”.  Esta confianza es fundamental para atraer fuentes de financiamiento, lo que puede traducirse en mayores inversiones y, potencialmente un aumento en la rentabilidad. Existen estudios que muestran que en las empresas mexicanas que tienen una función de auditoria sólida y participación activa de la asamblea de accionistas tienden a tener mejoras en la rentabilidad.

Manejo de Conflictos de InterésExplora los principios del interés, su significado en el mundo de las finanzas, cómo se calcula y ... Más. El gobierno corporativo establece mecanismos que ayudan a minimizar los conflictos de interés entre los accionistas, directivos y empleados de la empresa. Esto se logra implementando normas claras y prácticas que permiten identificar la responsabilidad y rendición de cuentas. Esto permite que las operaciones y decisiones estén alineadas con los objetivos e intereses de la empresa, y no en factores personales.

Tomas de Decisiones más Eficientes. Un consejo de administración bien estructurado y comprometido puede influir positivamente en la estrategia y la dirección de la empresa. La composición de un consejo con miembros diversos, tanto en áreas de conocimiento como en género, incluyendo consejeros relacionados e independientes, permite tener un consejo más activo y eficiente para la toma de decisiones y estrategias. También permite tomar decisiones más informadas y efectivas, que permiten una mejor rentabilidad.

Acceso a Mejores Fuentes de Financiamiento. Las empresas con un gobierno corporativo sólido, suelen tener acceso a fuentes de financiamiento más diversas (capital, deuda, público, privado, etc), y generalmente en mejores condiciones. Los inversionistas institucionales y las instituciones financieras prefieren entidades que han demostrado en el tiempo un compromiso con la transparencia y la sustentabilidad.

SostenibilidadLa sostenibilidad se refiere al desarrollo que satisface las necesidades del presente sin compromete... Más y Crecimiento a Largo PlazoEEl plazo se refiere al período de tiempo asignado para la realización de una tarea, el cumplimien... Más. Una empresa no debe enfocarse en generar utilidades en el corto plazo, sino entender las dinámicas que afectan el futuro de su negocio y la capacidad de la empresa para adaptarse y mantener o mejorar su rentabilidad. Las empresas que adoptan prácticas responsables y éticas tienden a ser más resilientes ante crisis y cambios en el mercado, resultado de un enfoque en el largo plazo y de los riesgos y cambios a los que se enfrenta la empresa.

Estos son unos de los principales puntos que permiten que el gobierno corporativo tenga influencia no solo en la rentabilidad de la empresa, sino en su futuro y sostenibilidad en el largo plazo. Como se puede observar, esto involucra muchas áreas de una empresa y es un trabajo que tiene que ir adaptándose a los cambios por competencia, regulación y tecnología entre otros. Si embargo, es claro que en la medida que el gobierno corporativo evoluciona dentro de una empresa, la estructura de la misma mejora, y sus procesos permiten responder de forma más eficaz a los cambios en entorno competitivo de la misma ya que no solo esta más preparada internamente para responder a estos cambios, sino que puede contar con fuentes de financiamiento que le permiten tomar oportunidades que para empresas que con un gobierno corporativo menos eficiente pueden enfrentar mayores retos y tener menos herramientas para enfrentarlos.

Por: Luis Miranda, CFA, Director Ejecutivo Desarrollo de Negocio en HR Ratings