La economía global enfrenta una etapa crítica de reconfiguración geopolítica, influenciada por tensiones comerciales, políticas proteccionistas y disputas sobre hegemonía económica, que se acentúan con la reciente elección de Donald Trump en Estados Unidos. Este escenario podría alterar profundamente los flujos comerciales y las dinámicas de inversión globales.

Desde su reelección, Donald Trump ha anunciado una política comercial agresiva. Además de sus amenazas a los BRICS, el presidente electo ha señalado a sus vecinos más cercanos, México y Canadá, con posibles aranceles del 25% en bienes exportados a Estados Unidos, bajo el argumento de frenar el tráfico de drogas y la inmigración ilegal. Además, un nuevo gobierno de Trump podría implicar impactos significativos sobre la revisión del T-MEC en 2026.

Gabriela Siller, directora de Análisis en Grupo BASE, ha expresado su preocupación sobre el impacto de los aranceles, destacando que si solo la mitad del arancel se traslada a los consumidores en Estados Unidos, las exportaciones mexicanas podrían caer un 12%, lo que se reflejaría en una contracción del PIBEl Producto Interno Bruto representa el valor total de todos los bienes y servicios finales producid... Más de México de 4.4% en 2025. Por su parte, JP Morgan considera que los aranceles podrían dañar la confianza empresarial y del consumidor.

Sobre el nearshoring, Emilio Romano, director del Bank of America en México, declaró en una conferencia de prensa a fines de noviembre, que es poco probable la reversión del fenómeno de la relocalización o nearshoring, debido a que se ve lejana la desintegración de la unión económica de América del Norte, y porque cada vez más empresas advierten que en México hay mano de obra calificada y costos atractivos de manufactura, además de su ubicación estratégica.

Por otro lado, el bloque de las BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) ha intensificado sus esfuerzos por reducir la dependencia del dólar, iniciativas a las que Trump ha respondido con amenazas de aranceles del 100%. Según Deutsche Bank, los amagos a estos países si intentan implementar una moneda común subrayan la “creciente ansiedad de Estados Unidos sobre el papel del dólar en el comercio internacional”. La institución advierte que un enfrentamiento comercial con economías como India o Brasil podría debilitar alianzas estratégicas y reducir el flujo comercial hacia Estados Unidos.

“Los conflictos comerciales y los aranceles entre bloques clave (notablemente en Estados Unidos, la Unión Europea y China) podrían afectar el crecimiento y los precios de los bienes importados. Los flujos comerciales también podrían estar expuestos a amenazas geopolíticas, como es el caso en el Mar Rojo. Medidas más restrictivas sobre la inmigración podrían afectar el suministro laboral y, por lo tanto, aumentar la inflación”, advierten analistas de S&P Global.

La posibilidad de que los aranceles sean inflacionarios es una postura que comparten analistas de JP Morgan, que advierten que los precios al consumidor en Estados Unidos podrían subir entre 1.4% y 5.1%, lo que podría recortar el margen de la Reserva Federal para recortar sus tasas de interés.

Analistas de S&P Global apuntan que las políticas proteccionistas, junto a un mayor gasto gubernamental podrían implicar que las tasas de los bancos centrales permanezcan elevadas por más tiempo. En una línea similar, analistas de Morgan Stanley consideran que la Fed podría poner en suspenso las tasas de interés a mediados del 2025. Sin embargo, proyecciones como las de UBS son más optimistas y mantienen escenarios base en los que permanecerán los recortes de tasas mientras se enfrían los mercados laborales, aunque también advierten sobre la posibilidad de que los aranceles, conflictos y déficits fiscales conduzcan a una inflación más elevada y un bajo crecimiento.

¿Cuáles son las oportunidades ante este escenario?

Fortalecimiento de las cadenas de suministro locales

El nearshoring está transformando la dinámica de las cadenas de suministro globales. México, por ejemplo, ha emergido como un destino clave para la manufactura avanzada, particularmente en sectores como el automotriz y la electrónica, gracias a su proximidad a Estados Unidos. Pese a los riesgos geopolíticos, para Bank of America es difícil que la incertidumbre externa o interna cambie sus proyecciones positivas sobre la inversión en México.

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La inteligencia artificial es identificada como uno de los sectores con mayor potencial de crecimiento. UBS proyecta ingresos globales de más de 1.1 billones de dólares en este sector para 2027. Las empresas tecnológicas orientadas a IA y automatización se consideran clave para mantener ventaja competitiva.

Descarbonización y energías renovables

La transición energética representa una de las mayores oportunidades de inversión. Firmas como UBS y Morgan Stanley resaltan la importancia de sectores como la infraestructura eléctrica y la tecnología para almacenamiento y distribución de energía. En particular, las iniciativas de descarbonización están atrayendo capital debido a la presión regulatoria y las preocupaciones climáticas ante la creciente demanda energética de los centros de datos necesarios para la IA.

Activos seguros en entornos de incertidumbre

La banca de inversión destaca el atractivo de activos como el oro y los bonos de alta calificación. Por ejemplo, S&P Global nota que las amenazas arancelarias de Trump fortaleció al oro; mientras que UBS señala que las preocupaciones sobre la deuda gubernamental y la perspectiva de menores tasas de interés podría elevar la demanda del metal amarillo.

Del otro lado de los pronósticos, JP Morgan prevé que los déficits presupuestarios, la posibilidad de más estímulos y los aranceles afecten los rendimientos del mercado de bonos, que pueden mantener rendimientos elevados por más tiempo.

De acuerdo con S&P Global, un escenario con tasas altas conduciría a un dólar más fuerte, en el que los precios de la energía y las materias primas podrían verse afectados por la incertidumbre geopolítica.

Diversificación internacional

El equipo de Vanguard señala que los retornos en mercados como el estadounidense han traído que las valuaciones en sectores como el tecnológico estén más elevadas, llevándonos a preguntar si estamos frente a un incremento en la productividad que justifique estos números. La firma apunta que las valuaciones fuera de Estados Unidos podrían ser más atractivo, aunque matizan que las tensiones comerciales y estímulos fiscales insuficientes en China podrían presentar vientos en contra.

Prepararse para la volatilidad

Para el equipo de S&P Global, el efecto de los aranceles es difícil de prever, pero recomiendan esperar volatilidad. También advierten que las empresas con calificaciones crediticias de grado especulativo son las más afectadas por los choques geopolíticos y del mercado que eleven sus costos de endeudamiento o limiten su acceso al crédito.

A medida que 2025 se perfila como un año lleno de retos y transformaciones, las oportunidades también emergen para quienes sepan adaptarse y anticiparse a los cambios. Desde el fortalecimiento de cadenas de suministro locales hasta la inversión en sectores estratégicos como la inteligencia artificial y la transición energética, el contexto global actual ofrece áreas de crecimiento para los inversionistas con visión de largo plazo.

Sin embargo, la clave para aprovechar estas oportunidades reside en mantener una estrategia diversificada, informada y alineada con los objetivos financieros de cada individuo o empresa. La volatilidad, aunque desafiante, puede ser también una puerta hacia nuevas posibilidades, siempre y cuando se navegue con prudencia y preparación.