¿Qué es la Compensación tras Operaciones de ValoresLa compensación se refiere a lo que ocurre a partir del momento en que se pacta la compraventa de v... Más?
La compensación se refiere a lo que ocurre a partir del momento en que se pacta la compraventa de valores. Transcurre un determinado tiempo entre el momento en que un inversionista pacta la compra de un valor y el momento en que lo recibe y entrega a cambio el precio correspondiente que se acordó. Como parte de este proceso, en el que participan los intermediarios financieros, la contraparte central de valores y/o el depósito central de valores, puede suceder que el intermediario tenga que entregar y recibir distintas cantidades del mismo instrumento, debido distintas transacciones de sus diferentes clientes. En estas situaciones, el sistema financiero permite que la contraparte central de valores y/o el depósito central de valores “compensen” las operaciones y solamente le entregue o reciba del intermediario la cantidad excedente o faltante del instrumento en cuestión. Esto hace más ágil y eficiente el proceso de liquidación, y reduce también el riesgo de contraparte en las transacciones.
Ejemplos Prácticos
Una Casa de Bolsa podría estar obligada, en un determinado día, a entregar un millón de acciones de una empresa a la contraparte central de valores, debido a las ventas que realizaron sus clientes; al mismo tiempo, otros clientes podrían haber comprado tres millones de acciones de esa misma empresa y, por lo tanto, la Casa de Bolsa tendría que recibir tres millones de acciones de la contraparte central de valores para entregar a sus clientes. En lugar de entregar un millón y recibir tres millones del mismo valor, el proceso de compensación permite que la contraparte central de valores le entregue a la Casa de Bolsa o recibir de ella solamente la diferencia; en este ejemplo, la Casa de Bolsa recibiría dos millones de acciones de la contraparte central de valores. De manera similar, la contraparte central de valores realizaría la compensación del dinero correspondiente a las compras y ventas de esas acciones, y recibiría de la Casa de Bolsa la diferencia.
Importancia y Uso
La compensación de valores es muy importe para el sistema financiero, ya que da agilidad al proceso de liquidación de las operaciones con valores, y ayuda a mitigar el riesgo de contraparte.