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La beta de un valor o cartera se calcula mediante un análisis estadístico de la relación entre los rendimientos del valor o cartera y los rendimientos de un índice de referencia del mercado, generalmente a lo largo de varios años. Se mide usando la regresión lineal, donde se compara la volatilidad del valor con la del mercado.

Una beta de 0 indica que el rendimiento del valor no está correlacionado con el mercado. Por otro lado, una beta negativa significa que el valor se mueve en la dirección opuesta al mercado; por ejemplo, si el mercado sube, el valor tiende a bajar, y viceversa.

Si una beta alta o baja es mejor depende de la estrategia y la tolerancia al riesgo del inversionista. Una beta alta puede ofrecer mayores rendimientos en un mercado alcista, pero más riesgo en un mercado bajista. Una beta baja puede ser preferible para aquellos que buscan estabilidad y menor riesgo.

La beta se usa en la diversificación de carteras para equilibrar el riesgo. Los inversionistas pueden combinar valores con diferentes betas para lograr un nivel de riesgo global deseado. Por ejemplo, mezclar valores de alta beta con otros de baja beta puede ayudar a mitigar el riesgo general de la cartera.

Una limitación de usar la beta como medida de riesgo es que solo mide el riesgo en relación con el mercado y no tiene en cuenta factores específicos de la empresa o sector. Además, la beta se basa en el rendimiento histórico, que no siempre es un indicador confiable del rendimiento futuro.